“要让离岸东谈主民币活起来”——专访香港证监会行政总裁梁凤仪
梁凤仪
近日，香港首份五年贪图认真运转公众策动。该贪图稿建议，推动国外金融中心高质地发展，平定提高香港当作国外金融中心的地位，孝顺国度“加速缔造金融强国”的计策指标。
香港证监会行政总裁梁凤仪在2026陆家嘴论坛上接管上海证券报记者独家专访时暗示，上述贪图精神为香港成本阛阓下一阶段高质地发展形容了明晰见识。“香港证监会将紧扣顶层想象，相持‘防风险+捏机遇’并行发展，积极拥抱东谈主民币国外化，继续构建更圆善的东谈主民币家具生态。”
抢捏东谈主民币国外化窗口期
在梁凤仪看来，公共宏不雅环境呈现三大趋势：一是在地缘政事继续弥留推动公共产业链区域重构的大配景下，实体产业跨境布局加速，带动金融作事同步跟进，阛阓间跨境成本联动进展抑遏加深；二是阐扬经济体债务压力高企，油价波动扰动公共货币政策走向；三是在高技术波澜下，AI赋能千行百业，重塑了公共成本确立的底层逻辑。
“由于公共成本阛阓的不细则性抑遏加重，公共投资者正在寻求多元资产确立，进而提高资产的安全性。”梁凤姿色示，香港证监会以防护金融风险为恒久指标，但不会简单地采纳被迫防患法子，而是要收拢时间发展的新机遇，继续助力股东东谈主民币国外化程度。
梁凤仪觉得，万般数据显现，公共投资者确立中国资产，已徐徐从“可选项”变为“必选项”，投资热度继续升温。
其中，债券通自2017年推出以来，诱骗境外投资者加轻易度确立境内债券：限制2026年4月底，境外投资者持有的境内东谈主民币债券限制冲突3万亿元东谈主民币；北向债券通来回量稳步飞腾，2026年一季度月均成交金额达到9907亿元东谈主民币，较2025年四季度大增58%。此外，港股IPO国外配售中，80%资金来自境外主权基金、养老基金等长线投资者。
波士顿策动公司最新陈诉显现，2025年，香港跨境资产记账限制同比飞腾10.7%至2.9万亿好意思元，初度进步瑞士，成为公共最大的跨境资产科罚中心。
梁凤仪觉得，东谈主民币国外化迎来黄金窗口期。中国当作公共第二大经济体，在新动力、高技术等界限开释出巨大的竞争力，跨境交易继续活跃，进一步拓宽了东谈主民币计价、结算范围。“境外企业鸠集东谈主民币资产后，将激勉出普遍的投资需求。”她说。
“咱们要让离岸东谈主民币活起来。”梁凤姿色示，香港将搭建起股票、债券、资产科罚等投资平台，扩大东谈主民币阛阓容量，进一步完善东谈主民币资产生态圈，让境外投资者欢跃恒久持有东谈主民币资产。
继续完善东谈主民币家具生态
为填补东谈主民币家具邦畿空缺，香港证监会比年来继续升级固定收益及货币阛阓基建，激活二级阛阓流动性。
香港离岸东谈主民币债券阛阓限制显贵增长，“点心”徐徐成长为阛阓“主菜”：2025年，在香港刊行的离岸东谈主民币债券刊行金额达到1.1万亿元东谈主民币，同比增长2.7%；互换通来回活跃度抑遏攀升，原来神马影院2025年，互换通总成交额较上年同比增长45%。限制2026年4月末，东谈主民币利率互换合约成交时势总金额进步12.1万亿元东谈主民币。
“境外投资者对东谈主民币资产的需求相等繁盛，咱们需要抑遏拓展固定收益阛阓。”梁凤仪谈到，香港证监会集结香港来回所推出更多优质品种，将于8月3日认真运转5年期国债期货上市来回。
梁凤仪先容，境外投资者稳步增持中国国债。限制2026年5月底，境外投资者持有的中国国债限制约为2万亿元东谈主民币。5年期国债期货当作离岸风险科罚器用旗舰家具，能够得意投资者日益增多的国债风险科罚需求，有助于他们进一步参与国债阛阓投资，增强恒久确立型投资者投资中国的意愿和信心。“推动5年期国债期货在香港上市仅仅第一步。待鸠集阛阓来回、风控警戒后，咱们将遵从妥贴试点、稳步扩容原则，推动中恒久限国债期货物种入港。”她说。
凭证贪图，香港证监会还将链接扩容家具线。梁凤姿色示，香港证监会链接支援港交所推出更多东谈主民币外汇期货、东谈主民币计价的黄金期货，以及结构性固收家具。
在提高阛阓流动性方面，梁凤仪说，香港场外结算公司已遴荐债券通持仓国债当作万般养殖家具来回典质品。在此基础上，香港证监会将集结港交所：扩容固收家具体系，将离岸、在岸国债纳入港交所旗下结算所招供保证金标的范围，通过开释机构现款、拓宽国债持有东谈主范围、裁减持债成本，波折提高二级阛阓来回活跃度与流畅价值；还将积极推动债券电子来回平台构建，配合相应作念市天赋和回购阛阓缔造，进而全面提高债券来回的效果和阛阓举座的流动性。
搭建跨境互联互通桥梁
经由多年缔造，沪深港通下合阅历股票进步3300只，已笼罩沪深港三地阛阓上市公司总市值的九成、成交限制的大概以上，内地与香港股票阛阓来回互联互通机制获得亮眼见效。“在港股阛阓承压阶段，互联互通体系保持遒劲韧性，阐明出踏实器作用；互联互通机制买通投融资渠谈，有用作事两地投资者，竣事资产散播确立。”梁凤仪说。
她暗示，优化内地与香港互联互通机制仍有较大空间。比如：ETF通减轻60%港股资产门槛后，有望引入好意思股、欧股指数ETF；互换通、接待通、基金互认继续优化；说合扩大互联互通合阅历机构范围，债券通“南向通”继续拓宽等。“咱们正在积极与内地监管部门对接，力求早日将东谈主民币股票来回柜台纳入港股通机制。”她说。
梁凤仪还暗示，上海、香港均为国外金融中心，两者定位错位互补。两地在各项互联互通机制、离岸东谈主民币业务上潜入合营，共建笼罩境表里的金融灵通麇集。
同期，香港继续拓展一又友圈，接踵与沙特阿拉伯、阿联酋等中东地区国度张开合营，还继续股东与哈萨克斯坦、马来西亚成本阛阓等互联互通，变成笼罩东南亚、中亚等地区的跨区域合营麇集。
梁凤姿色示，香港证监会继续探索跨市阵势作：一方面翻开上市渠谈，吸纳当地优质企业来港对接公共成本，丰富香港多元化上市资源；另一方面搭建双向投资通谈，借助ETF、股票、债券等家具机制，让境表里投资者通过香港竣事资产确立，进而散播风险。“香港领有公共最大离岸东谈主民币中心的上风，将来将阐明香港当作境表里阛阓桥梁的要害作用，兼顾作事境内企业出海、诱骗境外投资者投资中国的功能。”她说。